Você sabe o que são Brazilian Depositary Receipts na B3 e como elas funcionam?

Você sabe o que é o Brazilian Depositary Receipts? Geralmente conhecido como BDR? O Brazilian Depositary Receipt (traduzido geralmente como Certificado de Depósito de Valores Mobiliários) é tipo de um título que permite aos investidores residentes no Brasil comprarem e venderem ações de empresas estrangeiras.

Através destes certificados, que são emitidos por instituições depositárias nacionais, surgem os Recibos de Ação, que estão atrelados às ações originais que estão em custódia do país de origem das empresas e podem ser comercializados nos mercados de ações do país.

O Brazilian Depositary Receipt é uma excelente opção para os investidores brasileiros que desejam aplicar em companhias fora do país porque, além de evitar os altos gastos com o envio de dinheiro para o exterior, mas ele também oferece os mesmos direitos que os acionistas estrangeiros têm garantidos, como o recebimento de dividendos.

Vamos falar sobre os BDR e, caso você tenha alguma dúvida, deixe nos comentários e vamos tentar ajudá-lo.

Como os Brazilian Depositary Receipts funcionam?

Para que os Brazilian Depositary Receipts sejam emitidos, é preciso que existam duas instituições depositárias envolvidas na transação. Uma situada no Brasil e uma situada no país de origem da empresa emitente do Recibo. A primeira, situada no país de origem da companhia, é responsável pela custódia das ações e a segunda, situada no nosso país, é quem emite os Brazilian Depositary Receipts e garante que esses certificados estejam lastreados com os valores mobiliários originais. É essencial que ambas as instituições estejam devidamente autorizadas a realizar essas operações.

No Brasil, por exemplo, a autorização deve ser feita pelo Banco Central, enquanto a habilitação para emissão de BDRs deve ser feita pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Já o procedimento para emissão dos Recibos varia conforme o patrocínio (ou não) da companhia emitente dos títulos e do país de origem dela.

Quando é dito que os títulos são do tipo “não-patrocinados” sinaliza-se que a emissão destes BDRs não veio de um acordo entre empresa e instituição depositária, sendo sim iniciativa solo da instituição depositária.

Já nos casos dos títulos patrocinados, a companhia se associa à instituição depositária no processo da emissão do Recibo. Assim, a companhia se torna diretamente responsável pela divulgação de informações aos acionistas e conceder a eles os outros direitos corporativos referentes ao negócio.

Porém, uma coisa será padrão para ambos os tipos de títulos: todos os Brazilian Depositary Receipts (BDRs), sejam eles patrocinados ou não-patrocinados, são sempre negociados e liquidados na moeda Real (R$). Ainda assim, eles continuam atrelados à variação cambial do país de origem das ações e sujeitos a flutuações daquele país.

Desde setembro do ano passado, quando a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou novas regras, os investidores de BDRs pessoas físicas não qualificados, ou seja, aqueles que possuem menos de 1 milhão de reais investidos em ativos financeiros, agora podem comprar ações de empresas internacionais como o Google, a Apple, o Facebook, a Amazon, a Netflix ou a Tesla entre outros, através das BDRs.

Ao comprar uma BDR o investidor não investe diretamente nas ações da empresa, e sim em títulos representativos que pertencem a elas. Essas ações existem realmente fora do país, e é necessário que elas fiquem em posso e bloqueadas em mãos de um custodiante, e quem garante isso é a instituição depositária, que emiteu os títulos no nosso país.

Que tipos de Brazilian Depositary Receipt (BDR) existem?

Cada modalidade de patrocínio de um título pode ter as suas próprias diversificações internas. Os BDRs patrocinados, por exemplo, podem ser divididos em 3 níveis. Já os não-patrocinados contam com apenas um. Veja as diferenças entre cada um deles abaixo:

Brazilian Depositary Receipts patrocinados

Nível I: São títulos negociados apenas nos mercados de balcão, que tem um requisito mínimo para compra, seja para pessoas físicas ou jurídicas, que podem ter menos de R$1.000.000,000 investidos após as novas regras da CVM.

Nível II: Esses títulos deste nível podem ser negociados igualmente no mercado de balcão ou na Bolsa de Valores. Em relação ao padrão das demonstrações contábeis das empresas, diferente dos títulos de Nível I, aqui somente aceita-se o emprego do padrão brasileiro.

Nível III: Segue os mesmos padrões dos BDRs de Nível II e é usado exclusivamente em casos de Oferta Pública de novas ações acontecendo simultânea no Brasil e no exterior.

Brazilian Depositary Receipt Não-Patrocinados

Os BDRs não-patrocinados admitem negociações apenas nos moldes das feitas nos BDR Nível I dos títulos patrocinados.

Como identificar na Bolsa de Valores uma Brazilian Depositary Receipt?

Para fins de identificação, cada empresa possui o seu próprio código de BDR. A Apple, por exemplo, é identificada como AAPL. Já a Amazon, como AMZO. Netflix e Gap são, respectivamente, NFLX e GPSI. Você pode se informar em sua corretara sobre esses títulos.

Como investir em BDRs?

Depois de ler tudo isso sobre as BDRs, você decidiu que parece um bom investimento para você? Saiba que, antes de começar a investir em recibos de ações de empresas estrangeiras ou brasileiras negociadas no mercado estrangeiro, você precisará seguir alguns passos. Confira quais são eles e como fazer antes de começar:

Avalie seu perfil de investidor

Essa regra vale sempre para quem quer investir em ações – e mais ainda, para quem quer comprar BDRs. Questione-se sobre as razões que o levaram a cogitar esse tipo de investimento. Avalie também se você tem tempo e maturidade para aplicar em recibos de ações estrangeiras, além dos seus objetivos financeiros em termos de retorno e de prazo.

Uma ferramenta que pode ajudá-lo a pensar nessas respostas é a Análise do Perfil do Investidor (API), um questionário aplicado pelas instituições financeiras para definir as características comportamentais dos clientes. As perguntas da API ajudam a identificar os produtos – entre eles, os BDRs – mais adequados para cada investidor.

Abra conta em uma corretora

Para negociar BDRs, é preciso ter conta em uma corretora de valores, instituição financeira autorizada a operar no pregão da sua preferência. Elas é que recebem as ordens de compra ou de venda de ações e fazem as operações em nome dos investidores.

Por isso, comece escolhendo uma corretora e leve em conta alguns aspectos:

• Quais são o tamanho das taxas de corretagem? Baixas? Altas? Você está de acordo com elas?
• Qual a facilidade de uso dos sistemas de negociação (home broker) da corretora? Complicados? Simples? Seguros? Tem no celular?
• Qual a disponibilização de relatórios e orientações sobre investimentos feitos pela corretora
• Qual a periodicidade desses relatórios?

Em geral, para abrir uma conta em uma corretora é preciso enviar alguns documentos pessoais de identificação e preencher alguns cadastros. Depois que a conta estiver aberta, é possível fazer uma transferência de recursos (via TED ou DOC) para começar a operar.

Escolha em quais Brazilian Depositary Receipts vai investir

Escolher quais os Brazilian Depositary Receipts (BDR) você vai comprar e em qual quantidade é uma das decisões (se não a mais) importantes do processo e depende dos seus objetivos de investimento e valor disponível para isso.

Você tanto pode fazer isso por conta própria, baseado em algum método ou técnica de análise (técnica ou fundamentalista, por exemplo) ou, como uma outra opção, buscar os relatórios elaborados por analistas especializados do mercado e seguir as recomendações que eles fizerem. Depois de escolhidas, basta enviar a ordem de comprar para a corretora e acompanhar o desempenho dos papéis.

Quais são as vantagens de se investir em Brazilian Depositary Receipts?

Para os investidores no nosso país, a possibilidade de comprar ações de empresas internacionais nos moldes das BDRs é muito interessante. Isso porque, pelas maneiras convencionais, aqueles que querem investir em grandes multinacionais (como a Apple, Amazon e o Facebook) seriam obrigados a enviar o dinheiro para o exterior e cobrir as altas taxas, intermediários e câmbios decorrentes desse envio, oque encareceria e complicaria o processo como um todo.

Além da economia, os Brazilian Depositary Receipt fornecem aos seus investidores as mesmas vantagens comuns a todos os acionistas. No caso dos não-patrocinados, o recebimento de dividendos e juros sobre capital próprio. Já os patrocinados contarim ainda com o direito a voto nas assembleias corporativas se for o caso disso acontecer nas empresas.

Mas isso não está livre de riscos. Como todas as ações em geral, as BDRs são ativos com volatilidade. As cotações sobem ou descem de acordo com os resultados e perspectivas das empresas emissoras e também seguem os riscos dos humores do mercado. Por isso, é importante que o investidor tenha certeza de que o seu perfil de risco comporta esse tipo de risco envolvido nas aplicações desse tipo.

Além disso, para se investir em BDRs é necessário que investidor dedique algum tempo para estudar os papéis e as empresas e, ainda por cima, parte dessas informações e análises sobre as empresas podem estar apenas em outros idiomas, e não exatamente em português. Esse é um elemento adicional a ser considerado, principalmente se você estiver pensando em investir em alguma empresa chinesa ou de lugares mais distantes.

FAQ Rápido

Agora, fale conosco: Você costuma investir em BDRs? Tem alguma empresa que você costuma investir? Tem dicas de investimento para compartilhar com os leitores? Ficou com alguma dúvida? Fale para nós e aproveite para ler mais sobre investimentos no nosso site.