O que é Renda Fixa?

A renda fixa refere-se amplamente aos tipos de títulos de investimento que pagam aos investidores juros fixos ou pagamentos de dividendos até a data de vencimento. No vencimento, os investidores são reembolsados do valor principal que investiram. Títulos governamentais e corporativos são os tipos mais comuns de produtos de renda fixa.

Ao contrário de ações, que podem não pagar rendimentos aos investidores, ou títulos de renda variável, onde os pagamentos podem mudar com base em alguma medida subjacente – como taxas de juros de curto prazo – os pagamentos de um título de renda fixa tem sabidamente seus valores a serem pagos antecipadamente. Além da compra direta de títulos de renda fixa, existem vários fundos negociados em bolsa (ETFs) de renda fixa e fundos mútuos disponíveis.

Entendendo a Renda Fixa

Empresas e governos emitem títulos de dívida para arrecadar dinheiro para financiar operações do dia a dia e financiar grandes projetos. Para os investidores, os instrumentos de renda fixa pagam uma taxa de juros definida em troca dos investidores emprestarem seu dinheiro. Na data de vencimento, os investidores recebem o valor original que investiram – conhecido como principal.

Por exemplo, uma empresa pode emitir um título de 5% com valor nominal ou nominal de R$ 1.000 com vencimento em cinco anos. O investidor compra o título por R$ 1.000 e não será pago de volta até o final dos cinco anos. Ao longo dos cinco anos, a empresa paga juros – chamados pagamentos de cupons – com base em uma taxa de 5% ao ano. Como resultado, o investidor recebe R$ 50 por ano durante cinco anos. Ao final dos cinco anos, o investidor recebe os R$ 1.000 investidos inicialmente na data de vencimento. Os investidores também podem encontrar investimentos de renda fixa que pagam por vencimentos mensais, trimestrais ou semestrais.

Os títulos de renda fixa são recomendados para investidores conservadores que buscam uma carteira diversificada. O percentual da carteira dedicado à renda fixa depende do estilo de investimento do investidor. Há também a oportunidade de diversificar o portfólio com um mix de produtos de renda fixa e ações criando uma carteira que pode ter 50% em produtos de renda fixa e 50% em ações.

Títulos e letras do tesouro, títulos municipais, títulos corporativos e certificados de depósito bancários (CDBs) são exemplos de produtos de renda fixa. Os títulos são negociados no mercado de balcão (ou OTC, que é a sigla para over the counter) no mercado de títulos e no mercado secundário.

Considerações Especiais

O investimento em renda fixa é uma estratégia conservadora onde os retornos são gerados a partir de títulos de baixo risco que pagam juros previsíveis. Como o risco é menor, os pagamentos dos cupons de juros também são, geralmente, menores também. Construir uma carteira de renda fixa pode incluir investir em títulos, fundos mútuos de títulos e certificados de depósito bancários (CDBs). Uma dessas estratégias usando produtos de renda fixa é chamada de “estratégia ladder”.

Uma estratégia ladder oferece rendimento de juros estável através do investimento em uma série de títulos de curto prazo. À medida que os títulos amadurecem, o gestor da carteira reinveste o principal devolvido em novos títulos de curto prazo, estendendo a escada. Esse método permite que o investidor tenha acesso a capital pronto e evite perder com o aumento das taxas de juros do mercado.

Por exemplo, um investimento de R$ 60.000 pode ser dividido em títulos de um ano, dois anos e três anos. O investidor divide o princípio de R$ 60.000 em três partes iguais, investindo R$ 20.000 em cada um dos três títulos. Quando o título de um ano vencer, o principal de R$ 20.000 será convertido em um título com vencimento um ano após a detenção original de três anos. Quando o segundo título vence, esses fundos se transformam em um título que estende a escada por mais um ano. Desta forma, o investidor tem um retorno constante da receita de juros e pode tirar proveito de quaisquer taxas de juros mais altas.

Tipos de Produtos de Renda Fixa

Como dito anteriormente, o exemplo mais comum de um título de renda fixa é um título do governo ou corporativo. Os títulos do governo mais comuns são aqueles emitidos pelo governo e geralmente são chamados de títulos do Tesouro Direto. No entanto, muitos títulos de renda fixa também são oferecidos por governos municipais e corporações privadas.

Aqui estão os tipos mais comuns de produtos de renda fixa:

• Bilhetes do Tesouro são títulos de renda fixa de curto prazo que vencem dentro de um ano que não pagam retornos de cupom. Os investidores compram a letra por um preço inferior ao seu valor nominal e os investidores ganham essa diferença no vencimento.
• As notas do Tesouro têm vencimentos entre dois e 10 anos, pagam uma taxa de juros fixa e são vendidas em múltiplos de R$ 100. No final do vencimento, os investidores são reembolsados do principal, mas recebem pagamentos de juros semestrais até o vencimento.
• Os títulos do Tesouro são semelhantes aos Notas, exceto que vencem em 20 ou 30 anos. Os títulos do Tesouro podem ser adquiridos em múltiplos de R$ 100.
• Os Títulos indexados à inflação protegem os investidores da inflação. O valor principal de um título se ajusta com a inflação e a deflação.
• Um Títulos Públicos Estaduais e Municipais é semelhante a um Tesouro, uma vez que é emitido pelo governo, exceto que é emitido e garantido por um estado ou município, em vez do governo federal, e é usado para levantar capital para financiar despesas locais. Os Títulos Municipais também podem ter benefícios isentos de impostos para os investidores.
• Os títulos de dívidas corporativas vêm em vários tipos, e o preço e a taxa de juros oferecidos dependem em grande parte da estabilidade financeira da empresa e de sua capacidade creditícia. Os títulos com classificações de crédito mais altas normalmente pagam taxas de cupom mais baixas.
• Títulos podres são emissões corporativas que pagam um cupom maior devido ao maior risco de inadimplência. A inadimplência ocorre quando uma empresa não paga o principal e os juros de um título ou título de dívida.
• Um certificado de depósito bancário (CDB) é um veículo de renda fixa oferecido por instituições financeiras com vencimento inferior a cinco anos. A taxa é mais alta do que uma conta de poupança típica.
• Fundos mútuos de renda fixa investem em vários títulos e instrumentos de dívida. Esses fundos permitem que o investidor tenha um fluxo de renda com a gestão profissional da carteira. No entanto, eles pagarão uma taxa pela conveniência.
• Os ETFs de alocação de ativos ou de renda fixa funcionam como um fundo mútuo. Esses fundos visam classificações de crédito, durações ou outros fatores específicos. Os ETFs também carregam uma despesa de gerenciamento profissional.

Vantagens da Renda Fixa

Os investimentos de renda fixa oferecem aos investidores um fluxo constante de renda ao longo da vida do título ou instrumento de dívida, ao mesmo tempo em que oferecem ao emissor o tão necessário acesso a capital ou dinheiro. A renda estável permite que os investidores planejem os gastos, razão pela qual esses produtos são populares nas carteiras de aposentadoria.

Os pagamentos de juros de produtos de renda fixa também podem ajudar os investidores a estabilizar o risco-retorno em sua carteira de investimentos – conhecido como risco de mercado. Para investidores que possuem ações, os preços podem flutuar, resultando em grandes ganhos ou perdas. Os pagamentos de juros constantes e estáveis dos produtos de renda fixa podem compensar parcialmente as perdas decorrentes da queda nos preços das ações. Como resultado, esses investimentos seguros ajudam a diversificar o risco de uma carteira de investimentos.

Além disso, os investimentos de renda fixa na forma de títulos do Tesouro Direto contam com o apoio do governo brasileiro. Os títulos corporativos, enquanto não segurados, são garantidos pela viabilidade financeira da empresa emissora. Se uma empresa declarar falência ou liquidação, os detentores de títulos terão maior direito sobre os ativos da empresa do que os acionistas comuns.

Embora existam muitos benefícios nos produtos de renda fixa, como em todos os investimentos, existem vários riscos que os investidores devem estar cientes antes de comprá-los.

Riscos Associados à Renda Fixa

Como mencionado anteriormente, Tesouros e CDBs têm proteção por meio do governo e a dívida corporativa, embora menos segura, ainda é mais alta para reembolso do que os acionistas. Ao escolher um investimento, observe a classificação de crédito do título e a empresa subjacente.

O risco de crédito vinculado a uma corporação pode ter efeitos variados nas avaliações do instrumento de renda fixa até seu vencimento. Se uma empresa está com dificuldades, os preços de seus títulos no mercado secundário podem diminuir de valor. Se um investidor tentar vender um título de uma empresa em dificuldades, o título pode ser vendido por menos do que o valor que investiu. Além disso, o título pode se tornar difícil para os investidores venderem no mercado aberto a um preço justo ou porque não há demanda por ele.

Os preços dos títulos podem aumentar e diminuir ao longo da vida do título. Se o investidor mantiver o título até o vencimento, os movimentos de preço são irrelevantes, pois o investidor receberá o valor principal do título no vencimento. No entanto, se o detentor do título vender o título antes do vencimento por meio de uma corretora ou instituição financeira, o investidor receberá o preço de mercado atual no momento da venda. O preço de venda pode resultar em ganho ou perda no investimento, dependendo da corporação subjacente, da taxa de juros do cupom e da taxa de juros atual do mercado.

Investidores de renda fixa também podem enfrentar risco de taxa de juros. Esse risco acontece em um ambiente em que as taxas de juros do mercado estão subindo e a taxa paga pelo título fica para trás. Nesse caso, o título perderia valor no mercado secundário de títulos. Além disso, o capital do investidor está vinculado ao investimento, e eles não podem colocá-lo para trabalhar obtendo uma renda maior sem sofrer uma perda inicial. Por exemplo, se um investidor comprou um título de 2 anos pagando 2,5% ao ano e as taxas de juros dos títulos de 2 anos saltaram para 5%, o investidor está bloqueado em 2,5%. Para o bem ou para o mal, os investidores que possuem produtos de renda fixa recebem sua taxa fixa, independentemente de onde as taxas de juros se movam no mercado.

O risco inflacionário também é um perigo para os investidores de renda fixa. O ritmo em que os preços sobem na economia é chamado de inflação. Se os preços sobem ou a inflação aumenta, isso consome os ganhos dos títulos de renda fixa. Por exemplo, se um título de dívida de taxa fixa pagar um retorno de 2% e a inflação subir 1,5%, o investidor perde, ganhando apenas um retorno de 0,5% em termos reais.

FAQ Rápido

Agora, deixe ai nos comentários se ficou com alguma dúvida em relação a renda fixa. Investe em algum título de renda fixa? Tem dicas de investimentos? Fale conosco e aproveite para ler mais sobre investimentos e como investir no nosso site.