Entenda o que é Alavancagem em 3 tópicos simples

Você sabe o que é alavancagem no mundo das finanças e sabe como você pode se beneficiar disso? A alavancagem resulta do uso de capital emprestado como fonte de financiamento ao investir para expandir a base de ativos da empresa e gerar retornos sobre o capital de risco. Ou simplificando: a Alavancagem é uma estratégia de investimento de usar dinheiro emprestado – especificamente, o uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado – para aumentar o retorno potencial de um investimento.

A alavancagem financeira também pode se referir ao valor da dívida que uma empresa usa para financiar ativos. Ou seja, alguém que confia no seu conhecimento de investimentos empresta o dinheiro necessário para que você começar e, com o retorno, pagar esse empréstimo e conseguir ainda mais capital. Vamos falar um pouco do conceito básico de Alavancagem e, se você tiver alguma dúvida ou sugestão de tema, é só deixar nos comentários.

Entendendo o que é Alavancagem Financeira

Alavancagem é o uso de dívida (capital emprestado) para realizar um investimento ou projeto. O resultado é multiplicar os retornos potenciais de um projeto. Ao mesmo tempo, a alavancagem também multiplicará o risco potencial de queda caso o investimento não dê certo. Quando alguém se refere a uma empresa, propriedade ou investimento como “altamente alavancado”, significa que esse item tem mais dívidas do que patrimônio.

O conceito de alavancagem financeira é usado tanto por investidores quanto por empresas. Os investidores usam a alavancagem para aumentar significativamente os retornos que podem ser fornecidos em um investimento. Eles alavancam seus investimentos usando vários instrumentos, incluindo opções, futuros e contas de margem. As empresas podem usar a alavancagem para financiar seus ativos. Em outras palavras, em vez de emitir ações para levantar capital, as empresas podem usar o financiamento da dívida para investir em operações comerciais na tentativa de aumentar o valor para o acionista.

Qualquer investidor que queira usar alavancagem financeira ao negociar ações deve conhecer os seguintes termos:

• Poder de compra: o valor que um investidor tem disponível – incluindo alavancagem – para comprar títulos. É, portanto, maior do que o saldo da sua conta.
• Cobertura ou índice de risco: um indicador fundamental que o investidor deve sempre ter em mente. Representa a relação do saldo líquido da conta em relação ao valor alavancado, o dinheiro que terá que ser pago.
• Chamadas de margem: se a cobertura ou índice de risco cair abaixo do requisito mínimo para manter a posição alavancada, o investidor emitirá o que é conhecido como “chamada de margem”, um aviso ao investidor de que sua exposição excessiva representa um risco que excede níveis permitidos pelo banco.
• Fechamento de posições: ocorre quando o investidor envia os avisos correspondentes sobre os níveis de exposição – as chamadas de margem – e começa a cancelar todas as ordens pendentes do cliente, ordens colocadas em mercado mas ainda não executadas. Se o valor alavancado ainda não tiver sido coberto 100% após o cancelamento dessas ordens, as posições de ações do investidor na carteira serão fechadas automaticamente em uma determinada sequência.
• Para agendar o fechamento dessas posições, o sistema utiliza uma abordagem chamada UEPS (último a entrar primeiro a sair). A partir da compra mais recente, as ações são vendidas até que o índice de cobertura atinja um nível aceitável. É importante entender que este fechamento automático de posições pelo investidor não deve ser considerado uma ordem stop-loss ou ordem de mercado com proteção para o investidor. O próprio investidor deve administrar seus riscos de mercado, fechando posições antes que o índice de cobertura atinja o nível mínimo exigido.

Os investidores que não se sentem à vontade para usar a alavancagem diretamente têm várias maneiras de acessar a alavancagem indiretamente. Eles podem investir em empresas que usam alavancagem no curso normal de seus negócios para financiar ou expandir as operações — sem aumentar seus gastos.

Por meio da análise de balanços, os investidores podem estudar a dívida e o patrimônio nos livros de várias empresas e podem investir em empresas que colocam alavancagem para trabalhar em nome de seus negócios. Estatísticas como retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), dívida sobre o patrimônio líquido (D/E) e retorno sobre o capital empregado (ROCE) ajudam os investidores a determinar como as empresas empregam capital e quanto desse capital as empresas tomaram emprestado.

Para avaliar adequadamente essas estatísticas, é importante ter em mente que a alavancagem vem em várias variedades, incluindo alavancagem operacional, financeira e combinada. A análise fundamental usa o grau de alavancagem operacional. Pode-se calcular o grau de alavancagem operacional dividindo a variação percentual do lucro por ação (EPS) de uma empresa pela variação percentual do lucro antes de juros e impostos (EBIT) durante um período.

Da mesma forma, pode-se calcular o grau de alavancagem operacional dividindo o EBIT de uma empresa pelo EBIT menos as despesas com juros. Um grau mais alto de alavancagem operacional mostra um nível mais alto de volatilidade no EPS de uma empresa.

A análise da DuPont usa o “multiplicador de patrimônio” para medir a alavancagem financeira. Pode-se calcular o multiplicador de patrimônio dividindo os ativos totais de uma empresa pelo patrimônio total. Uma vez calculado, multiplica-se a alavancagem financeira pelo giro total do ativo e a margem de lucro para produzir o retorno sobre o patrimônio.

Por exemplo, se uma empresa de capital aberto tem ativos totais avaliados em R$ 500 milhões e patrimônio líquido avaliado em R$ 250 milhões, então o multiplicador de patrimônio é 2,0 (R$ 500 milhões / R$ 250 milhões). Isso mostra que a empresa financiou metade de seus ativos totais por capital próprio. Assim, multiplicadores de patrimônio maiores sugerem mais alavancagem financeira.

Se ler planilhas e realizar análises fundamentais não é sua praia, você pode comprar fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que usam alavancagem. Ao usar esses veículos, você pode delegar as decisões de pesquisa e investimento a especialistas.

Exemplo detalhado de Alavancagem

Uma empresa foi formada com um investimento de R$ 5 milhões de investidores, onde o patrimônio da empresa é de R$ 5 milhões – esse é o dinheiro que a empresa pode usar para operar. Se a empresa usa financiamento de dívida por meio de um empréstimo de R$ 20 milhões, agora ela tem R$ 25 milhões para investir em operações comerciais e mais oportunidades para aumentar o valor para os acionistas.

Uma montadora, por exemplo, poderia pedir dinheiro emprestado para construir uma nova fábrica. A nova fábrica permitiria à montadora aumentar o número de carros que produz e aumentar os lucros.

Alavancagem vs. Margem

A margem é um tipo especial de alavancagem financeira que envolve o uso de caixa ou posição de títulos existentes como garantia usada para aumentar o poder de compra de uma pessoa nos mercados financeiros. A margem permite que você pegue dinheiro emprestado de um corretor por uma taxa de juros fixa para comprar títulos, opções ou contratos futuros na expectativa de receber retornos substancialmente altos.

Assim, você pode usar margem para criar alavancagem financeira, aumentando seu poder de compra pelo valor marginal – por exemplo, se a garantia necessária para comprar R$ 10.000 em títulos for R$ 1.000, você terá uma margem de 1:10 (e alavancagem de 10x).

Desvantagens da Alavancagem

A alavancagem é uma ferramenta complexa e multifacetada. A teoria parece ótima e, na realidade, o uso de alavancagem pode ser lucrativo, mas o inverso também é verdadeiro. A alavancagem amplia os ganhos e as perdas. Se um investidor usa alavancagem para fazer um investimento e o investimento se move contra o investidor, sua perda é muito maior do que teria sido se não tivesse alavancado o investimento.

Por esse motivo, a alavancagem deve ser evitada por investidores iniciantes até que obtenham mais experiência. No mundo dos negócios, uma empresa pode usar a alavancagem para gerar riqueza para os acionistas, mas, se não conseguir, a despesa com juros e o risco de inadimplência destroem o valor do acionista.

Considerações Finais

Não há necessidade de ter medo da alavancagem depois de aprender a gerenciá-la. A única vez que a alavancagem nunca deve ser usada é se você adotar uma abordagem prática para seus negócios. Caso contrário, a alavancagem pode ser usada com sucesso e lucratividade com uma gestão adequada. Como qualquer tipo de investimento, a alavancagem deve ser manuseada com cuidado – uma vez que você aprenda a fazer isso, não terá motivos para se preocupar.

Quantidades menores de alavancagem real aplicada a cada negociação oferecem mais espaço para respirar, definindo um stop mais amplo, mas razoável, e evitando uma maior perda de capital. Uma negociação altamente alavancada pode esgotar rapidamente sua conta de negociação se for contra você, pois você acumulará maiores perdas devido aos tamanhos de lote maiores. Tenha em mente que a alavancagem é totalmente flexível e personalizável para as necessidades de cada trader.

Agora, fale conosco e diga se você ficou com alguma dúvida sobre a Alavancagem. Você utiliza desse recurso nos seus investimentos? Fale conosco nos comentários e aproveite para ler mais sobre investimentos no nosso site.